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  • 【南京会计培训机构】投资需要懂什么样的会计

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  • 南京会计培训机构】投资需要懂什么样的会计

    雪球出过“筛选器”,曾经被涛哥布置作业写了篇所谓“投资经验”,研究这个选股器和回想投资经验,我特别觉得有必要拿出一点时间聊聊“投资人的会计学”。因为没有基础财务指标的筛选没有意义,投资依赖的基石也就言之无据,呼吁出这玩意一年多了,慢慢发现,等是没有用的,还不如做起来!

    什么是会计,投资需要什么样的会计?

    1、其实会计对于不同人是不一样的,对于基层财务人员,那就是准则——严谨、细致、一丝不苟的按着去做。借方贷方不能记反了吧,数字不能弄错了吧,大多数学生上学时候恶心的就是这个!值得庆幸的是,作为投资人的你不需要去理解这一点:)因为你所能看到的都是别人做好的:)

    2、对于管理人员,会计就是选择——存货到底按照什么计价,资产到底该如何折旧、坏账我们要如何计提......作为投资人这里你没有选择的权利,但是你必须关注。关注什么,举个例子:

    同样是两个视频公司,大家不难想象里面一个很重要的成本就是版权采购,但是这个电视剧买回来我可以播好多年啊!譬如湖南卫视暑假的标志——还珠格格。这种费用是可以摊销的,而每期摊销的金额则会以费用形式影响当期损益。

    同样100万买版权,这里面就可以选择了,A公司说:因为考虑到以后可以播10年,所以我一年摊销10万【会计叫做直线摊销】;B公司说:因为考虑到后面播放看得人就很少了,贴片广告也是第一年最多么,所以我第一年摊销50%,第二年25%,后面就零零星星了【会计叫做加速摊销】

    大家能够感觉出来这中间对于当期损益的影响了吗?投资人不能决定企业的会计选择,不过我们能够估计会计选择的合理性,并且进行比较的时候要尽量去评估不同会计选择对于当期和可能对于以后的影响。

    由于商品价格不断变化,企业购入原料也是,10月份买的10W一吨;11月买的9W一吨,12月我们生产成本按照什么算呢?(中国不允许后进先出,美国依旧允许)。——如果你明知该公司原料近期有大幅波动,同时看到企业毛利率突然变化,是不是值得去检查一下是不是计价上面有调整呢?另外即使没有调整你也要预期到后面的影响。

    A公司5年以上账龄的应收账款计提45%的坏账准备;B公司5年以上账龄的营收账款计提10%的坏账。——那么你是不是应该在电话会议上问下管理层,怎么他就能对欠了五年还不还钱的客户这么有信心呢?

    这里很多东西我没有时间展开,需要点一下的选择和判断都是为了准确描绘一个企业,如果从常识上你感到这个选择不够准确的时候,一定要多在心里问问为什么!

    3、对于财务高手,会计就是魔术。基本上所有A股投资人都觉得报表不靠谱,浑水也不断质疑中国做假账,SEC都把四大给罚了。我这里不想讨论法律和道德问题,不过可以说明的一点是,会计本身就能给利润变魔术,举个例子:

    某个公司今年报表亏损1个亿,他想要弄成盈利,该怎么办呢?

    我就说公司现在账面上还有欠银行的贷款1.6亿和一套原始账面价值3000万的厂房,我靠这些东西就能把亏损调成盈利,你们信吗?净亏损、银行贷款、固定资产!这怎么哪里也不挨着哪里啊?别着急......

    首先可以说由于地产的增值,他现在这个厂房的价值已经不止账面价值,我可以通过给银行归还贷款的方式做盈利——也就是我跟银行说先用这个厂房抵消1.6亿的贷款,但是银行要的是钱又不是房子,然后我再用1.6亿现金来赎回厂房!银行最后得到了现金——企业得到什么?你觉得他没事绕圈子玩,我告诉你,他现在账面净利润3000万。

    【3000万房子抵消贷款后,从账面上企业赚了1.3个亿,扣除此前亏损的1个亿后,3000万净利润;因为后来又花了1.6亿买回那套房子,现在房子在固定资产的账面价值是1.6亿。资产负债表中现金减少、固定资产增加、负债减少...】

    是不是觉得很奇妙,这个案例来自清华大学MBA课程一个案例,当年也算一个轰动的事件。有媒体将该上市公司这种操作按照“财务造假”曝光后反被该公司控告,最后法院裁定媒体败诉,因为操作完全符合会计准则。

    简单说,我理解投资人需要掌握的会计学就是要理解管理层选择,设别财务迷局的魔术,把他们的财务语言转化成企业运营和价值创造的过程。

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